恒 指 終 於 升 上 14000 點 之 上 收 市 ， 從 美 國 聯 儲 局 宣 佈 將 大 印 1 萬 多 億 鈔 票 救 市 開 始 ， 市 場 氣 氛 開 始 好 轉 ， 財 長 蓋 特 納 的 收 購 金 融 機 構 手 上 的 毒 資 產 計 劃 公 開 ， 進 一 步 打 興 奮 劑 。 不 過 ， 從 走 勢 來 看 ， 恒 指 必 須 突 破 16000 點 ， 才 算 是 一 浪 高 於 一 浪 的 大 好 走 勢 。
過 去 半 年 ， 恒 指 於 10600 點 找 到 支 持 ， 這 恰 好 是 「 曾 氏 通 道 」 的 底 部 ， 但 是 ， 之 後 兩 度 受 阻 於 16000 點 ， 更 跌 近 11000 點 ， 大 有 下 破 10600 點 之 勢 ， 令 我 揑 一 把 汗 ， 因 此 ， 未 上 破 16000 點 之 前 ， 依 然 只 能 以 上 落 市 來 看 待 。



上 海 超 越 香 港 非 難 事
國 務 院 正 式 拍 板 ， 將 全 力 發 展 上 海 於 2020 年 成 為 中 國 的 金 融 與 航 運 中 心 ， 不 知 是 不 是 受 這 個 消 息 刺 激 ， 昨 日 中 資 股 狂 升 ， 特 別 是 國 企 銀 行 股 ， 工 行 （ 1398 ） 升 14.8% ； 交 行 （ 3328 ） 升 9.58% ； 中 行 （ 3988 ） 升 7.85% ； 建 行 （ 939 ） 升 7.46% 。 不 過 ， 大 家 要 知 道 ， 上 海 這 個 金 融 中 心 的 預 期 日 子 是 2020 年 ， 那 是 11 年 後 的 事 。
以 股 票 交 易 額 來 看 ， 上 海 早 已 超 越 香 港 ， 今 日 香 港 唯 一 勝 上 海 的 地 方 是 人 民 幣 不 能 自 由 兌 換 ， 以 中 央 政 府 預 期 2020 年 上 海 成 為 中 國 金 融 中 心 的 計 劃 來 猜 測 ， 2020 年 也 可 能 是 人 民 幣 可 以 自 由 兌 換 的 日 期 。 一 旦 人 民 幣 可 以 自 由 兌 換 ， 港 元 已 無 存 在 的 價 值 ， 到 那 個 時 候 ， 如 果 香 港 仍 未 融 入 珠 三 角 經 濟 圈 ， 就 肯 定 會 邊 緣 化 、 每 下 愈 況 ， 被 上 海 遠 遠 超 越 。 以 航 運 業 而 言 ， 相 信 不 必 等 到 2020 年 ， 我 相 信 5 年 之 內 ， 上 海 一 定 成 為 世 界 第 一 大 海 港 ， 香 港 則 三 甲 不 入 。



5 蚊 買 長 實 揸 22 年





當 年 董 建 華 提 出 香 港 經 濟 四 大 支 柱 ， 金 融 業 有 機 會 在 2020 年 被 上 海 追 上 ， 航 運 業 的 優 勢 已 弱 ， 很 快 就 會 被 上 海 ， 甚 至 深 圳 追 上 ； 旅 遊 方 面 更 早 已 不 是 上 海 的 對 手 ； 今 日 香 港 在 旅 遊 業 上 唯 一 的 強 處 是 免 入 口 稅 、 免 增 值 稅 、 免 營 業 稅 ， 但 是 中 國 加 入 世 界 貿 易 組 織 之 後 ， 入 口 稅 在 下 降 中 。
長 實 （ 001 ） 、 和 黃 （ 013 ） 宣 佈 業 績 ， 與 市 場 預 期 差 不 多 ， 股 價 隨 大 市 上 升 。 許 多 人 都 以 為 我 手 上 的 股 票 ， 持 有 時 間 最 長 的 是 滙 控 （ 005 ） ， 實 際 上 最 長 的 是 長 實 ， 那 是 1987 年 大 股 災 之 後 以 5 元 買 入 的 ， 買 入 1 萬 股 持 有 至 今 。 當 時 買 長 實 的 原 因 是 長 實 宣 佈 供 股 ， 供 股 價 約 10 元 ， 之 後 發 生 股 災 ， 股 價 跌 至 5 元 ， 但 長 實 並 沒 有 因 此 而 取 消 供 股 ， 李 嘉 誠 真 金 白 銀 地 拿 10 元 來 供 股 ， 這 樣 買 平 貨 的 機 會 豈 能 錯 失 ？
曾 淵 滄
作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任